Walgreens (NASDAQ: WBA): muito o que gostar neste estoque danificado

Uma olhada no Walgreens' (NASDAQ:WBA ) o gráfico de ações indica que não foi um bom ano para o farmacêutico varejista em apuros. A empresa está sofrendo impactos de vários ângulos, e seu CEO anterior deixou a empresa em agosto. Embora existam desafios aqui, ainda há muito o que gostar neste estoque desgastado.

Estou optimista em relação à WBA porque a sua avaliação parece atractiva, com as acções a serem negociadas a menos de 7 vezes os lucros futuros. Além disso, o rendimento de dividendos da Walgreens superior a 8% é uma proposta atraente para investidores em renda em qualquer ambiente de taxas de juros. Por último, como bónus adicional, a empresa acaba de nomear um novo CEO com muita experiência no setor da saúde, abrindo caminho para uma folha em branco e uma potencial reviravolta. Vamos dar uma olhada mais de perto na Walgreens.

Não é nenhum segredo que a Walgreens enfrenta muitos desafios. Como muitos varejistas, a empresa foi prejudicada pela redução (perda de estoque) como resultado do aumento dos roubos em todo o país. Como outras empresas, também enfrenta greves de funcionários. Enquanto isso, está até lidando com a ameaça existencial de longo prazo de novos concorrentes endinheirados como a Amazon (NASDAQ:AMZN) e Cost Plus Drugs, de Mark Cuban, que pretendem entrar na indústria e revolucionar o modelo de negócios da Walgreens.

Claramente, a ação tem alguns problemas, mas é também por isso que é tão barata. Conforme mencionado anteriormente, as ações são negociadas a menos de 7 vezes os lucros futuros. É difícil encontrar ações negociadas por um preço tão barato, muito menos uma empresa de primeira linha bem reconhecida como a Walgreens.

Esta não é uma ação barata ou uma empresa passageira. A Walgreens é um componente de longa data da Dow, para não mencionar um aristocrata dos dividendos que aumentou o seu pagamento anual de dividendos durante incríveis 46 anos consecutivos. A empresa resistiu ao teste do tempo durante 122 anos, desde que foi fundada em 1901.

Quando uma ação fica tão barata, é, obviamente, um sinal de que está em dificuldades e de que as perspetivas futuras são nebulosas, mas também dá aos investidores uma margem de segurança, que pode levar a lucros. Por exemplo, observe ações em dificuldades com negócios sólidos como a FAS de Chico (NYSE: CHS) e Capri Holdings (NYSE: CPRI ). Eu possuí ambos, e ambos foram negociados com avaliações de meio dígito este ano, antes de serem adquiridos por um concorrente ou privados por prêmios significativos.

Não penso necessariamente que a Walgreens será adquirida ou que esta seja a principal razão pela qual se deve investir nas ações, mas ilustra que uma empresa sólida e bem reconhecida tem muitas opções quando negocia a um preço tão barato. avaliação.

Agora, de volta a esse dividendo. O rendimento de dividendos da Walgreens está atualmente em impressionantes 8,4%. Isso supera facilmente o S&P 500 (SPX) rendimento médio de dividendos de 1,6% e supera em muito o rendimento do tesouro de 10 anos de 4,7%, tornando-o uma opção atraente para investidores em dividendos, mesmo em um mundo de taxas de juros crescentes.

Quando o rendimento de dividendos atinge esse nível, muitas vezes como resultado da queda do preço de uma ação, muitas vezes é necessário cautela. Um rendimento absurdamente alto pode ser um sinal de alerta de que uma empresa pode reduzir ou eliminar o pagamento de dividendos.

Mas não acho que a Walgreens fará isso. Conforme mencionado anteriormente, a WBA é uma Aristocrata dos Dividendos e aumentou os seus pagamentos durante 46 anos consecutivos. Isto coloca-a no precipício de se juntar a um grupo de ações ainda mais prestigiado – as Reis dos Dividendos – empresas que aumentaram os seus pagamentos anuais de dividendos durante 50 anos ou mais.

Além disso, o rácio de distribuição de dividendos da empresa é de 46%, pelo que não parece haver uma necessidade premente de o reduzir. Tudo pode acontecer, e é necessária cautela, mas considero improvável que a Walgreens reduzisse os seus dividendos e desperdiçasse quase 50 anos de compromisso com os retornos dos accionistas pouco antes de se tornar um Rei dos Dividendos.

Esta semana, a Walgreens nomeou um novo CEO, Tim Wentworth. Wentworth é um veterano do setor de saúde que anteriormente atuou como CEO da Express Scripts. Depois que a Express Scripts foi adquirida pela Cigna (